一、 行業(yè)概念概況

“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”是一種集醫(yī)療、康復(fù)、養(yǎng)生、養(yǎng)老為一體的創(chuàng)新服務(wù)模式，其核心在于整合醫(yī)療資源與養(yǎng)老資源，滿(mǎn)足老年人群在生命晚期對(duì)持續(xù)性、綜合性照護(hù)的迫切需求。它超越了傳統(tǒng)養(yǎng)老模式僅提供基本生活照料的范疇，將慢性病管理、疾病急性期治療、康復(fù)護(hù)理、臨終關(guān)懷等一系列醫(yī)療服務(wù)無(wú)縫對(duì)接到養(yǎng)老服務(wù)中。

從服務(wù)形態(tài)上，主要體現(xiàn)為：

1. “養(yǎng)老機(jī)構(gòu)+醫(yī)療功能”：在養(yǎng)老院內(nèi)設(shè)醫(yī)務(wù)室、護(hù)理站、康復(fù)中心，或與周邊醫(yī)院建立綠色轉(zhuǎn)診通道。

2. “醫(yī)療機(jī)構(gòu)+養(yǎng)老服務(wù)”：二級(jí)及以上綜合性醫(yī)院開(kāi)設(shè)老年病科、康復(fù)科，或部分醫(yī)院轉(zhuǎn)型為護(hù)理院、康復(fù)醫(yī)院，提供長(zhǎng)期照護(hù)床位。

3. “社區(qū)與居家醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”：依托社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心和日間照料中心，為居家和社區(qū)老人提供上門(mén)醫(yī)療、家庭病床、健康管理等服務(wù)。

二、 市場(chǎng)特點(diǎn)

1. 需求剛性且持續(xù)增長(zhǎng)：中國(guó)正以史上最快的速度進(jìn)入老齡化社會(huì)。“十四五”期間，全國(guó)60歲及以上老年人口預(yù)計(jì)將突破3億，占比超過(guò)20%，進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。高齡、失能、半失能、慢性病老人數(shù)量的激增，構(gòu)成了對(duì)醫(yī)養(yǎng)服務(wù)的剛性需求基礎(chǔ)。

2. 支付體系多元化但尚不成熟：目前支付方主要包括個(gè)人及家庭自費(fèi)（占主導(dǎo)）、基本醫(yī)療保險(xiǎn)（覆蓋符合政策的醫(yī)療部分）、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)（試點(diǎn)中，潛力巨大）和商業(yè)保險(xiǎn)（逐步興起）。

3. 政策驅(qū)動(dòng)效應(yīng)顯著：自2013年以來(lái)，國(guó)家層面密集出臺(tái)了超過(guò)50項(xiàng)支持醫(yī)養(yǎng)結(jié)合發(fā)展的政策文件，從土地、財(cái)稅、醫(yī)保、人才等方面提供支持，為行業(yè)創(chuàng)造了前所未有的政策窗口期。

4. 服務(wù)體系多層次化：市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的金字塔結(jié)構(gòu)。高端市場(chǎng)提供個(gè)性化、高品質(zhì)服務(wù)；中端市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)，追求性?xún)r(jià)比與標(biāo)準(zhǔn)化；普惠性市場(chǎng)則主要依靠政府保基本，滿(mǎn)足廣大普通民眾的需求。

三、 行業(yè)現(xiàn)狀

1. 供給總量不足與結(jié)構(gòu)失衡并存：

   • 床位缺口巨大：尤其是具備醫(yī)療資質(zhì)的護(hù)理型床位“一床難求”。

   • 區(qū)域發(fā)展不均：優(yōu)質(zhì)資源主要集中在東部沿海和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市，中西部地區(qū)及農(nóng)村地區(qū)服務(wù)供給嚴(yán)重匱乏。

   • 服務(wù)鏈條割裂：醫(yī)療與養(yǎng)老系統(tǒng)長(zhǎng)期分屬不同部門(mén)管理，“醫(yī)”“養(yǎng)”資源銜接不暢，信息孤島現(xiàn)象普遍。

2. 市場(chǎng)主體日趨多元：

   • 傳統(tǒng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)：積極轉(zhuǎn)型升級(jí)，引入醫(yī)療資源。

   • 房地產(chǎn)與保險(xiǎn)企業(yè)：如泰康之家、萬(wàn)科隨園等，利用資金和客戶(hù)優(yōu)勢(shì)，打造大型CCRC（持續(xù)照料退休社區(qū)）。

   • 專(zhuān)業(yè)醫(yī)療集團(tuán)：通過(guò)新建、并購(gòu)等方式進(jìn)入老年護(hù)理和康復(fù)領(lǐng)域。

   • 科技公司：開(kāi)發(fā)智慧養(yǎng)老平臺(tái)、可穿戴設(shè)備、遠(yuǎn)程醫(yī)療等，賦能傳統(tǒng)服務(wù)。

3. 商業(yè)模式處于探索期：

   • 主流模式仍以“床位費(fèi)+服務(wù)費(fèi)”為主，盈利能力普遍較弱。

   • 輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)（如社區(qū)居家服務(wù)輸出）、與保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)合（如“保單+養(yǎng)老社區(qū)入住權(quán)”）等創(chuàng)新模式開(kāi)始涌現(xiàn)，但尚未形成可大規(guī)模復(fù)制的成功范式。

     

四、 未來(lái)趨勢(shì)

1. 標(biāo)準(zhǔn)化與連鎖化擴(kuò)張：頭部企業(yè)將通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化體系輸出，進(jìn)行跨區(qū)域連鎖擴(kuò)張，以降低運(yùn)營(yíng)成本，提升品牌效應(yīng)。

2. 智慧養(yǎng)老深度融合：利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)、智能預(yù)警、個(gè)性化健康管理和機(jī)器人輔助護(hù)理，提升服務(wù)效率與體驗(yàn)。

3. 居家社區(qū)服務(wù)成為藍(lán)海：鑒于90%以上的老人選擇居家養(yǎng)老，能夠提供專(zhuān)業(yè)上門(mén)的“家庭病床”、“喘息服務(wù)”等模式的社區(qū)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)，將成為下一個(gè)增長(zhǎng)爆點(diǎn)。

4. 支付體系改革深化：長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍將持續(xù)擴(kuò)大，商業(yè)健康保險(xiǎn)和養(yǎng)老金融產(chǎn)品將更加豐富，共同構(gòu)建可持續(xù)的支付生態(tài)。

5. 細(xì)分市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)化：市場(chǎng)將出現(xiàn)針對(duì)失智癥、臨終關(guān)懷、老年康復(fù)等特定人群的專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化服務(wù)提供商。

五、 挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 人才瓶頸：專(zhuān)業(yè)的老年醫(yī)學(xué)醫(yī)生、護(hù)士、康復(fù)師、護(hù)理員極度短缺，且流失率高。

• 盈利難題：前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的資本實(shí)力和運(yùn)營(yíng)能力要求極高。

• 政策落地障礙：部分政策在地方執(zhí)行層面存在“最后一公里”問(wèn)題，如醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)范圍限制、跨部門(mén)協(xié)調(diào)困難等。

• 支付能力限制：廣大中等收入群體的支付能力與高質(zhì)量服務(wù)成本之間存在矛盾。

機(jī)遇：

• 巨大的市場(chǎng)缺口即是增長(zhǎng)空間：任何能有效解決供需矛盾的模式都將獲得巨大市場(chǎng)份額。

• 技術(shù)賦能帶來(lái)的降本增效：智慧養(yǎng)老解決方案能有效緩解人力壓力，并創(chuàng)造新的服務(wù)品類(lèi)。

• 資本持續(xù)涌入：產(chǎn)業(yè)資本和金融資本看好賽道長(zhǎng)期價(jià)值，為創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持。

• 消費(fèi)觀念升級(jí)：新一代老年群體擁有更強(qiáng)的消費(fèi)能力和更高的服務(wù)品質(zhì)要求，愿意為“健康”和“尊嚴(yán)”付費(fèi)。

  在這個(gè)過(guò)程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)分析和建議。

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