1 概念概況：戰(zhàn)略性資源的全球布局

磷礦石是含磷礦物資源的總稱，主要用于生產(chǎn)磷肥、黃磷、磷酸鹽等化工產(chǎn)品，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新能源產(chǎn)業(yè)和精細化工的核心原料。按品位可分為高、中、低品位礦石；按成因類型分為沉積型、巖漿巖型等，中國以沉積型為主，占資源總量的85%。產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游采礦、中游加工（濕法/熱法磷酸）及下游應(yīng)用（化肥、新能源材料等）。

全球磷礦資源分布極不均衡。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，全球磷礦石總儲量穩(wěn)定在740億噸，其中摩洛哥以500億噸儲量獨占67.6%份額，持續(xù)掌控資源話語權(quán)。中國作為全球第二大儲產(chǎn)國，2024年探明儲量降至37億噸（同比減少2.6%），占全球比重收縮至5%。更嚴(yán)峻的是，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年我國實際可采儲量已滑落至34.4億噸，較2022年銳減6.8%，資源枯竭速度超出國際平均水平。這種"儲采比失衡"現(xiàn)象正倒逼國內(nèi)磷化工產(chǎn)業(yè)加速向高端磷制品和循環(huán)利用技術(shù)轉(zhuǎn)型。

2 行業(yè)特點：資源集中與政策驅(qū)動型市場

中國磷礦石行業(yè)具有幾個顯著特點：
 

•     資源集中度高：中國磷礦資源豐富，但富礦稀缺，80%以上為中低品位，且集中在云南、貴州、湖北、四川四省（占全國儲量90%以上）9。2025年1-3月，這四省產(chǎn)量合計占比達95%，其中湖北一省占比就超過40%。
•     政策驅(qū)動明顯：環(huán)保限產(chǎn)、資源稅改革、磷化工"三磷"整治等政策推動行業(yè)整合，小型礦山加速退出9。2024年1月，八部門聯(lián)合印發(fā)《推進磷資源高效高值利用實施方案》，提出到2026年，磷資源可持續(xù)保障能力明顯增強，高端磷化學(xué)品供給能力大幅提高的目標(biāo)。
•     下游需求多元：傳統(tǒng)磷肥需求穩(wěn)定（占60%以上），新能源領(lǐng)域（磷酸鐵鋰）需求激增29。2024年新能源用磷占比已提升至15%左右9，呈現(xiàn)"傳統(tǒng)需求穩(wěn)健、新興領(lǐng)域爆發(fā)"的雙軌特征。
•     進口依賴度提升：國內(nèi)供應(yīng)面的緊缺直接造成了我國磷礦石由凈出口國到凈進口國的轉(zhuǎn)變8。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國對海外磷礦石進口量已經(jīng)較2020年全年增加了近90萬噸，增長2271%。

*表：中國主要磷礦產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量分布*

3 市場現(xiàn)狀：供需緊平衡下的價格高位運行
3.1 供應(yīng)情況

2024年中國磷礦石產(chǎn)量達到11,353萬噸，同比增加833萬噸，增幅7.8%14。2025年1-3月，國內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)保持在2,595萬噸，同比增長17.1%。從用戶提供的數(shù)據(jù)來看，2025年1-7月累計產(chǎn)量達到6,894.9萬噸，累計同比增長12.8%，維持了較高的增長態(tài)勢。

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的2025-2031年中國磷礦石行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景研究報告市場分析報告中，2025年上半年全國各省市磷礦石投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計如下：

分地區(qū)看，湖北、云南、貴州、四川等主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量合計占比95%。其中湖北地區(qū)產(chǎn)量4533萬噸（占比40%），云南2883萬噸（占比25%），貴州2247萬噸（占比20%），四川1539萬噸（占比14%）。北方地區(qū)如河北產(chǎn)量僅60萬噸，占比0.5%，表明磷礦生產(chǎn)高度集中于南方四省。

產(chǎn)能方面，2024年底中國磷礦石總產(chǎn)能達到15,710萬噸/年2。但受環(huán)保政策、資源整合等因素影響，產(chǎn)能利用率并未完全釋放。各主產(chǎn)區(qū)礦石生產(chǎn)、運輸有序運行，但存在區(qū)域性差異：云南省礦石主要用于省內(nèi)消化；貴州開陽、甕安磷礦流通存在一定限制；四川地區(qū)磷礦長期供應(yīng)穩(wěn)定，正常發(fā)運；湖北夷陵區(qū)五一期間磷礦停采，但已恢復(fù)正常開采；北方企業(yè)長期受安全檢查影響，尚未全面提產(chǎn)，供應(yīng)能力提升空間有限。

3.2 需求情況

磷礦石下游需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年磷礦石下游消費結(jié)構(gòu)中，磷肥、濕法磷酸、磷酸鹽、黃磷、其他磷化物消費量占比分別為60%、12%、11%、9%、8%。
 

•     傳統(tǒng)需求（磷肥）：作為磷礦石需求的基本盤，磷肥占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。2024年，國內(nèi)磷酸一銨、磷酸二銨出口量為200、457萬噸，同比分別-2.4%、-9.3%1。出口均價為4,044、3,964元/噸，同比+3.7%、+5.0%1。當(dāng)期國內(nèi)磷酸一銨（55%粉狀）、磷酸二銨（64%）市場均價3,140、3,715元/噸，較出口均價分別低903、低249元/噸。
•     新興需求（新能源）：以磷酸鐵鋰為代表的新能源材料需求快速增長，成為拉動高品位磷礦消費的核心引擎2。2024年1-11月國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)量229.93萬噸，同比增長49.80%，折算成17%品位磷礦石需求量約608.45萬噸，占我國磷礦石產(chǎn)量的約5.82%5。而2020年這一比值僅為0.42%5，表明新能源領(lǐng)域?qū)α椎V石的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

3.3 價格表現(xiàn)

磷礦石價格持續(xù)高位運行。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2025年5月9日，國內(nèi)30%、28%、25%品位磷礦石市場均價為1020、947、771元/噸1。目前國內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)礦企高品位礦石供應(yīng)緊張，多以中低品位礦石成交為主。

從用戶提供的數(shù)據(jù)來看，2025年以來，四川（28%）、湖北（28%，船板含稅價）、云南（28%，貨場交貨價）、貴州（30%原礦）市場均價分別為970、1,007、909、1,030元/噸，相較2024年均價分別+264、+6、+11、+4元/噸4。價格高位堅挺主要源于供應(yīng)端約束和新能源需求拉動雙重因素。
3.4 進出口貿(mào)易

中國磷礦石進口量顯著增加。2024年，中國進口磷礦石207萬噸，同比增加66萬噸，進口均價93.9美元/噸。2024年1-11月，中國磷礦石的累計進口量已達175萬噸，同比增幅高達44.63%。這顯示了中國在磷礦石資源上的依賴程度日益加深，尤其在面臨國內(nèi)市場供不應(yīng)求的狀態(tài)下，企業(yè)亟需轉(zhuǎn)向國際市場以滿足生產(chǎn)需求。

進口來源方面，未碾磨磷礦石主要進口自埃及、瑙魯和約旦。其中從埃及進口的6.1萬噸貨物，30%品位的磷礦石在紅海港口的離岸價格為101美元/噸。進口地區(qū)主要集中在廣西和浙江等地，其中廣西的進口量為5.69萬噸，浙江為4.7萬噸。

*表：中國磷礦石市場關(guān)鍵指標(biāo)變化（2024-2025年）*

4 未來趨勢：新能源驅(qū)動與產(chǎn)業(yè)升級
4.1 供需平衡展望

根據(jù)預(yù)測，2025-2029年磷礦石需求提升明顯，但供需格局或?qū)⒃俅巫儞Q。磷礦石核心下游磷肥高速擴能期結(jié)束，投產(chǎn)力度較前期下降，下游磷肥、黃磷、磷酸氫鈣等下游品種不同程度展現(xiàn)出行業(yè)過剩，進入存量競爭。但濕法凈化磷酸行業(yè)受新能源支撐行業(yè)擴能明顯，2025-2029年計劃新增量400多萬噸。

現(xiàn)有擬在建數(shù)據(jù)顯示，2025-2029年下游投產(chǎn)力度依舊超過磷礦石投產(chǎn)力度。然而磷礦石因建設(shè)周期長，安全環(huán)保政策嚴(yán)格等原因，其投產(chǎn)計劃落實率相對較低，近五年來實際投建的磷礦產(chǎn)能占比偏低。預(yù)計到2025-2029年，磷礦石供應(yīng)缺口或一步放大，剛需進口礦石量持續(xù)跟進。
4.2 價格趨勢

預(yù)計2025-2029年磷礦石價格整體趨勢是居高堅挺走勢，核心原因是供需矛盾的周期性變化。預(yù)計2025-2029年30%品位磷礦石市場年均價基本在950-1000元/噸附近。未來五年，預(yù)計下游磷肥仍有新增產(chǎn)能釋放，且新能源市場正在快速發(fā)展，磷酸市場未來五年預(yù)期積極，需求面支撐礦石價格居高運行，價格重心整體將呈現(xiàn)居高堅挺運行。
4.3 產(chǎn)業(yè)升級方向

磷化工行業(yè)正堅持"富礦精開"，向精細化、綠色化和高端化轉(zhuǎn)型升級。根據(jù)八部門聯(lián)合印發(fā)的《推進磷資源高效高值利用實施方案》，到2026年，在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，磷銨、黃磷等傳統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率顯著提升，高附加值含磷化學(xué)品等非農(nóng)用產(chǎn)品在磷化工中的營收占比不斷優(yōu)化。

在綠色發(fā)展方面，能效標(biāo)桿水平以上的磷銨產(chǎn)能占比超過35%，新增磷石膏無害化處理率達到100%、綜合利用率達到65%。在生態(tài)培育方面，形成3家左右具有產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)力、全球競爭力的一流磷化工企業(yè)，建設(shè)3個左右特色突出的先進制造業(yè)集群。

表：磷礦石下游需求結(jié)構(gòu)變化及預(yù)測

5 挑戰(zhàn)與機遇：資源約束下的發(fā)展路徑
5.1 主要挑戰(zhàn)
 

•     環(huán)保壓力：磷石膏綜合利用率不足40%，環(huán)保成本占總成本20%以上。磷化工產(chǎn)業(yè)環(huán)保要求嚴(yán)格，增加了更多環(huán)保支出。隨著八部門《方案》的實施，環(huán)保要求將進一步趨嚴(yán)，對企業(yè)生產(chǎn)成本形成壓力。
•     資源枯竭風(fēng)險：中國可開采磷礦品位下降，開采難度和成本提升。高品位礦儲量僅夠開采10-15年，亟需技術(shù)突破。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年我國實際可采儲量已滑落至34.4億噸，較2022年銳減6.8%，資源枯竭速度超出國際平均水平。
•     國際競爭加劇：摩洛哥、沙特依托低成本優(yōu)勢搶占全球市場份額。摩洛哥以500億噸儲量獨占全球67.6%份額，持續(xù)掌控資源話語權(quán)。中國磷礦儲量占全球比重已收縮至5%2，在國際市場上的定價能力受到制約。
•     技術(shù)瓶頸：中低品位礦利用率不足60%，浮選技術(shù)成本高，尾礦處理問題突出9。磷礦采選壁壘提升、磷石膏處理難度高導(dǎo)致磷礦石供給增量低于預(yù)期2。

5.2 發(fā)展機遇
 

•     新能源政策紅利：新能源產(chǎn)業(yè)扶持政策（如"雙碳"目標(biāo)）打開萬億級市場。磷酸鐵鋰等的需求繼續(xù)高速增長，對磷礦石的整體需求也在增加。預(yù)計2024年，新能源方向?qū)τ诹椎V石的市場需求將突破300萬噸610，為磷礦石市場行情提供高位支撐。
•     技術(shù)升級機遇：伴生氟、碘等元素提取技術(shù)提升資源附加值9。國內(nèi)磷化工企業(yè)近些年相繼攻克電子級磷酸、黑磷等高端磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)工藝。八部門《方案》也提出要加大技術(shù)攻關(guān)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、科研院所、創(chuàng)新平臺等協(xié)同突破關(guān)鍵技術(shù)。
•     產(chǎn)業(yè)鏈整合：磷礦-化工-新能源一體化模式成競爭關(guān)鍵。龍頭企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，提升資源利用效率和市場競爭力。如云天化、興發(fā)集團等企業(yè)已經(jīng)形成了從磷礦開采到新能源材料生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
•     進口替代空間：隨著國內(nèi)磷礦資源品位下降和需求增長，進口依賴度不斷提升38。這為國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)提升和資源勘探實現(xiàn)進口替代提供了市場空間。國內(nèi)企業(yè)可以通過開發(fā)低品位礦利用技術(shù)、提高回收效率等方式減少對進口的依賴。

6 投資建議與風(fēng)險提示
6.1 投資建議

基于以上分析，博思數(shù)據(jù)對磷礦石行業(yè)的投資建議如下：
 

•     關(guān)注一體化龍頭企業(yè)：重點布局擁有磷礦資源、產(chǎn)業(yè)鏈完整、技術(shù)優(yōu)勢明顯的龍頭企業(yè)。推薦關(guān)注云天化（磷礦石1450萬噸、磷酸二銨445萬噸、磷酸一銨80萬噸、尿素260萬噸）、興發(fā)集團（磷礦石545萬噸、磷酸一銨20萬噸、磷酸二銨80萬噸）等企業(yè)。
•     聚焦新能源產(chǎn)業(yè)鏈：重點關(guān)注布局磷酸鐵、磷酸鐵鋰等新能源材料領(lǐng)域的磷化工企業(yè)。如川恒股份（磷礦石300萬噸、磷酸二氫鈣51萬噸、工業(yè)磷酸一銨27萬噸等）1等。
•     關(guān)注技術(shù)升級方向：圍繞磷石膏綜合利用、濕法磷酸凈化、高端磷化學(xué)品等領(lǐng)域布局具有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。如具備電子級磷酸、食品級磷酸鹽生產(chǎn)能力的企業(yè)。
•     區(qū)域布局策略：優(yōu)先關(guān)注云南、貴州等高資源稟賦省份，同時關(guān)注"一帶一路"沿線海外資源布局。

6.2 風(fēng)險提示

投資磷礦石行業(yè)需關(guān)注以下風(fēng)險：
 

•     政策變動風(fēng)險：磷礦行業(yè)受環(huán)保、資源、產(chǎn)業(yè)政策影響較大59。出口政策變化、環(huán)保要求提高等都可能對行業(yè)經(jīng)營造成重大影響。
•     技術(shù)替代風(fēng)險：新能源電池技術(shù)路線變革（如鈉電池對鋰電池的替代）可能影響磷礦石在新能源領(lǐng)域的需求。
•     國際價格波動風(fēng)險：國際磷礦石價格波動、貿(mào)易政策變化等因素可能影響國內(nèi)市場價格和競爭格局。
•     下游需求不及預(yù)期：磷化工產(chǎn)品需求受農(nóng)業(yè)、新能源等行業(yè)影響，若下游需求不及預(yù)期，可能導(dǎo)致產(chǎn)品價格大幅波動。
•     產(chǎn)能擴張導(dǎo)致的市場風(fēng)險：行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能快速擴張可能導(dǎo)致供需失衡，加劇市場競爭，影響企業(yè)盈利能力。

7 結(jié)論

中國磷礦石市場正處於轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。一方面，資源約束日益收緊，環(huán)保要求不斷提高，傳統(tǒng)需求增長放緩；另一方面，新能源需求快速增長，產(chǎn)業(yè)升級空間巨大，政策支持力度加強。

短期內(nèi)，磷礦石供需緊平衡格局仍將持續(xù)，價格保持高位運行。中長期來看，隨著新能源需求的持續(xù)增長和產(chǎn)業(yè)升級的深入推進，磷礦石行業(yè)將呈現(xiàn)量價齊升的趨勢，具備資源、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)將獲得更大的發(fā)展空間。

投資者應(yīng)重點關(guān)注一體化龍頭企業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)以及具有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，同時密切關(guān)注政策變化、技術(shù)替代、國際市場價格波動等風(fēng)險因素，合理布局，把握磷礦石行業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的投資機會。

在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。
 

    博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國磷礦石行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景研究報告》介紹了磷礦石行業(yè)相關(guān)概述、中國磷礦石產(chǎn)業(yè)運行環(huán)境、分析了中國磷礦石行業(yè)的現(xiàn)狀、中國磷礦石行業(yè)競爭格局、對中國磷礦石行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析及中國磷礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測。您若想對磷礦石產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資磷礦石行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。